Thailands Rechenzentrums-Boom: 746 Mrd. THB genehmigt — und ein Netz, das hinterherhetzt

Thailand beendete 2025 als am schnellsten aufsteigender Rechenzentrumsmarkt Südostasiens: Von 1,87 Bio. THB an gesamten Genehmigungen des Board of Investment entfielen 746 Mrd. THB (rund 22 Mrd. $) auf Rechenzentrumsinvestitionen, angeführt von TikToks Mehrstandortprogramm über 842 Mrd. THB (rund 25 Mrd. $). Die Pipeline liegt inzwischen bei 2,87 GW. Die offene Frage für 2026–2028 ist nicht die Nachfrage — sondern ob das Netz die Megawatt dorthin liefern kann, wo die Gebäude entstehen.

Der Zwischenstand

Projekt / Investor	Zusage	Details
TikTok (ByteDance)	842 Mrd. THB (ca. 25 Mrd. $)	Server + Dateninfrastruktur in Bangkok, Samut Prakan, Chachoengsao
BOI-Summe H1 2025	521,2 Mrd. THB (16,1 Mrd. $)	28 Rechenzentrumsprojekte
Genehmigungsrunde Nov. 2025	100 Mrd. THB (3,1 Mrd. $)	4 Projekte, 376 MW kombinierte IT-Last
Skyline Data Center	46 Mrd. THB	200 MW, Chachoengsao
GSA (Gulf + Singtel + AIS)	13,5 Mrd. THB	35 MW in Chonburi, Ausbau auf 90 MW; vorbereitet für Flüssigkeitskühlung
Microsoft	> 1 Mrd. $ (2026–2028)	Cloud- und KI-Zusagen rund um die thailändische Region
Google	Cloud-Region Bangkok	Prognostizierter Wertbeitrag von ca. 1,4 Bio. THB (41 Mrd. $) über fünf Jahre

Quellen: w.media, Developing Telecoms, Light Reading.

Rechnet man DayOne hinzu (die Ausgründung von GDS International), die 2025 den Spatenstich für ihren Hyperscale-Campus im Chonburi Tech Park setzte, sowie den laufenden Regionsausbau von AWS, wird die Clusterkarte klar: der Großraum Bangkok für Konnektivität und der Korridor Chonburi–Chachoengsao im Eastern Economic Corridor (EEC) für Skalierung. Details auf Objektebene finden sich in unserem SEA-Rechenzentrumskatalog.

Warum Thailand, warum jetzt

Drei Treiber kamen zusammen.

Anreize mit Substanz. Das BOI gewährt Körperschaftsteuerbefreiungen, gedeckelt auf 100 % des Investitionswerts — acht Jahre für „hocheffiziente“ Anlagen (bewertet nach PUE, Wassernutzungseffizienz und lokalem Nutzen), sonst fünf Jahre — dazu Zollbefreiung auf Maschinen und vollständiges ausländisches Eigentum. Die aktualisierten Kriterien verlangen zudem Pläne zur Entwicklung thailändischer Fachkräfte und Lieferketten — ein bewusster Tausch von Steuerjahren gegen Lokalisierung.

Kostenposition. Die regionalen Kostenrankings von Cushman & Wakefield sehen Thailand unter Malaysia (Mittelwert 9,6 Mio. $/MW) und weit unter Singapur und Japan — bei rund 7–10 Mio. $ pro MW für konventionelle Bauten. Zusammen mit Wholesale-Colocation-Raten, die Singapurs 330–475 $/kW/Monat um zwei Drittel unterbieten (siehe unseren Preisindex), geht die Rechnung aus Bauen und Vermieten auf.

Ein regionales Zeitfenster. Singapur rationiert Kapazität; Malaysia hat im Februar 2026 die Genehmigung von Nicht-KI-Rechenzentren für rund zwei Jahre eingeschränkt. Kapital, das zuvor standardmäßig nach Johor floss, bepreist nun Bangkok und den EEC als flexible Alternative — genau in diesem Kontext nannte Maybank Thailand „die nächste Rechenzentrums-Frontier“.

Die Restriktion: 2,87 GW treffen auf ein Altnetz

Thailand hat kein Erzeugungsproblem — die Reservemargen sind reichlich. Es hat ein Lieferproblem. Wie RECCESSARY dokumentiert, konzentriert sich die Pipeline von 2,87 GW in EEC-Clustern, deren Übertragungsnetz für konventionelle Fabriken ausgelegt wurde, nicht für Einzelcampus-Lasten von 200 MW. Das Ergebnis ist eine „Megawatt-Lücke“: Der Strom ist im System vorhanden, lässt sich aber nicht an den konkreten Umspannwerken verbindlich bereitstellen, die Entwickler brauchen — und nicht in den Zeitfenstern, die ihre Mieter fordern.

Die institutionelle Antwort läuft bereits. Die EGAT hat milliardenschwere Netzausbauten in Baht zugesagt, gezielt auf die Rechenzentrumskorridore, und die Regulierer erproben direkte PPAs mit Netzzugang für Dritte — ein struktureller Bruch mit dem Single-Buyer-Modell, der es Betreibern erlauben würde, erneuerbare Erzeugung direkt zu kontrahieren; ein Pilotrahmen von rund 2.000 MW verankert die frühe Planung. Beide Schritte zählen für die Bankfähigkeit von Projekten mehr als jede Schlagzeile über Genehmigungssummen.

Worauf zu achten ist

• Umwandlung von Genehmigung in Netzanschluss. BOI-Genehmigungen sind Absichten; die entscheidende Kennzahl sind die pro Jahr tatsächlich ans Netz gebrachten MW. Zu beobachten ist, ob die Fertigstellungen 2026/27 mit der Papier-Pipeline Schritt halten oder ob sich die Anschlusswarteschlangen still verlängern.
• TikToks Phasenplan. 842 Mrd. THB über drei Provinzen werden in Tranchen landen; das Tempo gibt den Ton für das Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht des gesamten Marktes vor.
• Tarifpolitik. Dass der Lastzuwachs durch Rechenzentren mit den Haushaltstarifen kollidiert, hat in Malaysia bereits zu Beschränkungen geführt. Thailands Direkt-PPA-Regime ist zum Teil darauf angelegt, Verbraucher abzuschirmen; seine endgültige Ausgestaltung ist ein Frühindikator.
• Preise. Neues Angebot dieser Größenordnung würde die Mieten normalerweise dämpfen. Falls die KI-Nachfrage es jedoch absorbiert — wie überall sonst geschehen —, haben die Wholesale-Raten in Bangkok (derzeit deutlich unter den Benchmarks der Primärmärkte in unserem Index) Raum, sich nach oben anzugleichen. Die Zeitreihen verfolgen wir in den Statistiken.

Thailands 2025 war das Jahr der Ankündigungen. 2026–2028 werden die Jahre der Umspannwerke.