Triple-Net-Lease (NNN)

Ein Triple-Net-Lease (NNN) ist eine Mietstruktur, bei der der Mieter nicht nur die Grundmiete, sondern auch Grundsteuern, Gebäudeversicherung und Wartungskosten zahlt, wobei fast alle Betriebskosten der Einrichtung vom Vermieter auf den Mieter verlagert werden. Im Rechenzentrums-Immobiliensektor sind NNN-Strukturen üblich bei Build-to-Suit- und Single-Tenant-Hyperscale-Verträgen, bei denen der Betreiber-Vermieter die Stromversorgungsanlage und die elektrische Infrastruktur errichtet, während der Hyperscale-Mieter die laufenden Betriebskosten zusätzlich zur Miete trägt. Dies unterscheidet sich von einem Bruttomietvertrag, bei dem der Vermieter die Betriebskosten in einer einzigen Mietgebühr absorbiert. NNN-Laufzeiten betragen üblicherweise 10–20 Jahre bei Hyperscale-Rechenzentrums-Mietverträgen und bieten REIT-Vermietern berechenbare Cashflows mit niedriger Volatilität, die den Bewertungen zugrunde liegen, die zur Berechnung von Cap Rates und Yield-on-Cost herangezogen werden.