Thị trường Trung tâm Dữ liệu Philippines: Hướng dẫn Manila và Cebu

Philippines có khoảng 630-850MW công suất trung tâm dữ liệu tùy thuộc vào số lượng được sử dụng, tập trung xung quanh Metro Manila với Laguna và Cavite là các khu vực tràn chính. Sự thật xác định thị trường ngay bây giờ không phải là sự tăng trưởng — đó là sự không khớp giữa cung và cầu: tỷ lệ trống colocation tại Manila đạt 43,6% trong H1 2026, cao nhất của bất kỳ thị trường Châu Á-Thái Bình Dương nào mà Cushman & Wakefield theo dõi, ngay cả khi chính phủ nói về việc xây dựng quốc gia 18GW trong thập kỷ tới.

Những điểm chính

• Công suất được lắp đặt: ~632,8MW vào năm 2025, dự kiến sẽ đạt ~852,8MW vào năm 2030 (Mordor Intelligence); một bộ đếm riêng phát hiện 28 cơ sở hoạt động trên khắp 8 thành phố vào đầu năm 2026.
• Chỗ trống Manila: 43,6% trong H1 2026 — cao nhất trong số 15 thị trường APAC được hồ sơ, mặc dù giảm từ 48% trong H2 2025 (Cushman & Wakefield).
• Pipeline Manila thu hẹp 13% trong H1 2026 xuống 97MW tổng cộng (5MW đang xây dựng, 92MW được lên kế hoạch), vì các thông báo dự án mới không theo kịp các hoàn thành.
• Điện: tỷ lệ kinh doanh ~$0.159/kWh (tháng 12 năm 2025) — đắt hơn Thái Lan, Malaysia, Việt Nam và Indonesia, rẻ hơn Singapore. Meralco đang xây dựng truyền tải chuyên dụng cho các tải trung tâm dữ liệu lớn.
• Mục tiêu chính phủ: DICT muốn có 18GW công suất trong vòng mười năm, bắt đầu với 1,5GW vào năm 2027-2028 — khoảng 20-25 lần cơ sở được lắp đặt ngày hôm nay.
• Chế độ thuế: CREATE MORE Act (RA 12066, tháng 11 năm 2024) cung cấp tối đa 7 năm không phải nộp thuế thu nhập, sau đó là tỷ lệ đặc biệt 5% trong 10 năm hoặc tỷ lệ 20% với khấu trừ chi phí điện 100%.
• Tập trung nhà khai thác: ST Telemedia Global Data Centres (STT GDC) một mình vận hành bảy cơ sở trong danh mục của quốc gia, từ Metro Manila đến Davao.

Để biết bối cảnh định giá trực tiếp trên các thị trường Đông Nam Á khác, hãy xem chỉ số giá colocation của chúng tôi và danh mục cơ sở Philippines; để biết cách thị trường phù hợp với cuộc đua công suất lớn nhất trong khu vực, hãy xem trang lĩnh vực hyperscale.

Manila: tăng trưởng công suất vượt quá khả năng hấp thụ

Metro Manila vẫn là trung tâm chính của quốc gia — khoảng 20 cơ sở hoạt động, tập trung tại Quezon City, Makati, và hành lang Laguna/Cavite phía nam thủ đô. Dự án đơn lẻ lớn nhất là khuôn viên Fairview của ST Telemedia tại Quezon City: Fairview 1 hoạt động ở 124MW, với Fairview 2, 3 và 4 mỗi cái thêm 32MW khi hoàn thành xây dựng, đưa khuôn viên hướng tới khoảng 220MW sau khi được xây dựng đầy đủ.

Quy mô giao hàng đó chính là những gì đã đẩy tỷ lệ trống cao hơn. Cập nhật APAC H1 2026 của Cushman & Wakefield ghi lại tỷ lệ trống colocation tại Manila ở mức 43,6% — một sự cải thiện từ 48% nửa trước đó, nhưng vẫn là cao nhất trong 15 thị trường trong báo cáo, cao hơn nhiều so với Bangkok, Jakarta, hoặc bất kỳ trung tâm APAC chính nào. Pipeline phát triển riêng của Manila đã co lại 13% trong cùng khoảng thời gian, xuống 97MW tổng cộng (5MW đang xây dựng, 92MW được lên kế hoạch), vì các hoàn thành vượt quá các thông báo dự án mới. Kết quả là một thị trường nơi một khối lượng lớn công suất được xây dựng đang ngồi không bán trong khi các con số tăng trưởng tiêu đề từ các cơ quan quốc gia chỉ về hướng khác.

Ngoài Manila: nơi danh mục hiển thị hoạt động

Vị trí	Cơ sở	Nhà khai thác	Trạng thái	Công suất
Quezon City, Metro Manila	STT GDC Fairview 1	ST Telemedia GDC	Hoạt động	124MW
Quezon City, Metro Manila	STT GDC Fairview 2/3/4	ST Telemedia GDC	Xây dựng	32MW mỗi
Santa Rosa, Laguna	ePLDT VITRO	ePLDT (PLDT)	Hoạt động	100MW
Biñan, Laguna	Digital Edge NARA1	Digital Edge	Hoạt động	10MW
Biñan, Laguna	A-FLOW ML1	AyalaLand Logistics / FLOW Digital Infrastructure	Hoạt động	6MW
General Trias, Cavite	STT GDC Cavite 1/2	ST Telemedia GDC	Hoạt động / xây dựng	4MW / 6MW
Malvar, Batangas	YCO Cloud Campus One	YCO Cloud Centers	Xây dựng	—
Makati, Metro Manila	STT GDC Makati	ST Telemedia GDC	Hoạt động	5MW
Davao City	STT GDC Davao	ST Telemedia GDC	Hoạt động	0.5MW

Nguồn: Danh mục cơ sở Coloprice, xác minh dựa trên công bố của nhà khai thác.

Laguna và Cavite đã trở thành khu vực tràn mặc định: cả hai đều nằm bên trong nhượa quyền grid của Meralco — cùng một mạng truyền tải đáng tin cậy phục vụ Metro Manila — trong khi cung cấp đất có sẵn đáng kể hơn thủ đô. Clark (Pampanga) và Cebu là các hub thứ cấp ưu tiên của chính phủ theo chương trình ưu đãi ecozone của PEZA, được định vị để hấp thụ nhu cầu không thể được đặt trong lãnh thổ Meralco đã quá tải. Davao vẫn là một thị trường nhỏ, quy mô cạnh phục vụ Mindanao hơn là một hub wholesale.

Điện: chi phí, ưu đãi và ràng buộc grid

Điện là yếu tố dao động trong kinh tế trung tâm dữ liệu Philippines, và bức tranh này là hỗn hợp. Khách hàng kinh doanh đã trả khoảng $0.159/kWh tính đến tháng 12 năm 2025, theo GlobalPetrolPrices — một điểm khởi đầu tệ hơn đáng kể so với phần lớn khu vực.

Thị trường	Tỷ lệ điện kinh doanh/công nghiệp	Nguồn
Indonesia	~$0.063/kWh	Biểu giá công nghiệp lớn PLN, Q3 2026
Vietnam	~$0.078/kWh	Biểu giá kinh doanh EVN
Thailand	~$0.128/kWh	Biểu giá kinh doanh lớn MEA/PEA
Malaysia	~$0.135/kWh	Biểu giá thương mại/công nghiệp RP4 TNB
Philippines	~$0.159/kWh	GlobalPetrolPrices, tháng 12 năm 2025
Singapore	~$0.27/kWh	Biểu giá được điều chỉnh SP Group, Q3 2026

Hai điều làm phức tạp xếp hạng đó. Thứ nhất, Meralco — nhà phân phối chiếm ưu thế bao phủ Metro Manila và các tỉnh xung quanh nơi gần như tất cả công suất hiện tại và dự kiến nằm — cho biết chi phí phát điện wholesale trong nhượa quyền của nó đã giảm từ khoảng $0.10/kWh vào năm 2024 xuống $0.074/kWh vào đầu năm 2025, điều này sẽ đặt các mua hàng công nghiệp lớn gần hơn với Thái Lan và Malaysia so với con số bán lẻ đề xuất. Thứ hai, Meralco cho biết nó đang xây dựng các cơ sở truyền tải cụ thể cho các tải trung tâm dữ liệu và ưu tiên hàng đợi kết nối grid cho các dự án được công bố là “đầu tư chiến lược” — dấu hiệu cho thấy rằng cung cấp điện, chứ không phải biểu giá chính nó, đã là nút cổ chai thực tế cho các triển khai lớn.

Về ưu đãi, CREATE MORE Act (Republic Act 12066, ký hôm ngày 11 tháng 11 năm 2024) là khung pháp lý có hiệu lực: các doanh nghiệp kinh doanh đã đăng ký nhận được 4-7 năm không phải nộp thuế thu nhập, tiếp theo là lựa chọn giữa tỷ lệ thuế thu nhập công ty đặc biệt 5% trong 10 năm (đầu tư tối thiểu PHP 500 triệu / khoảng $8,7 triệu) hoặc tỷ lệ 20% theo chế độ khấu trừ nâng cao hiện cho phép khấu trừ 100% chi phí điện — một sự bù trừ trực tiếp đối với chi phí điện cao hơn khu vực của quốc gia. PEZA quản lý các ưu đãi ecozone riêng biệt, bao gồm các kỳ nghỉ không phải nộp thuế thu nhập và nhập khẩu thiết bị IT miễn thuế, và đã định vị Clark và Cebu là các khu hàng đầu cho đầu tư trung tâm dữ liệu bên ngoài Metro Manila.

Kết nối: cáp biển và vùng đám mây

Vị trí băng thông quốc tế của Philippines đang cải thiện nhanh hơn vị trí điện của nó. Globe Telecom là một bên đứng đầu và nhà đầu tư trong Hệ thống Cáp Candle, một tuyến đường khu vực 8.000km, lên tới 570 Tbps kết nối Philippines với Đài Loan, Nhật Bản, Malaysia, Indonesia và Singapore thông qua một trạm đứng mới mà Globe đang xây dựng tại Nasugbu, Batangas. Riêng biệt, PLDT, Globe và Converge đã đề xuất một xương sống biển quốc gia trị giá $500 triệu liên kết các đảo của quần đảo với các điểm đứng quốc tế, và InfiniVAN (đơn vị địa phương của IPS Nhật Bản) đang xây dựng một trạm đứng có quyền truy cập mở tại Baler có thể được bất kỳ hệ thống cáp nào sử dụng, với trạm quyền truy cập mở thứ hai được lên kế hoạch tại Poro Point, La Union, cùng với Cơ quan Chuyển đổi và Phát triển Căn cứ.

Sự hiện diện đám mây hyperscale cũng đã mở rộng: Google Cloud mở một khu vực Philippines vào năm 2024, Alibaba Cloud công bố một vùng khả dụng Philippines thứ hai vào tháng 7 năm 2025, và AWS đã trình bày các kế hoạch cho Manila Local Zone cho chính phủ quốc gia. Kết hợp với dấu chân mạng riêng hiện có của lĩnh vực BPO — ngành này tạo ra hơn $32 tỷ doanh thu hàng năm và sử dụng lao động hơn 1,5 triệu người, và vẫn là nguồn nhu cầu colocation lớn nhất — trường hợp kết nối cho Manila mạnh hơn trường hợp điện.

Các yếu tố rủi ro mà người mua nên cam kết

• Dư thừa không gian cho thuê. Với 43,6%, Manila có nhiều không gian được xác định rỗi hơn hầu hết bất kỳ thị trường APAC nào khác. Những người tham gia mới cạnh tranh hoàn toàn dựa trên tính sẵn có sẽ phải đối mặt với áp lực giá từ các nhà khai thác đang cố gắng điền đầy các tầng hiện tại trước khi công suất greenfield có giá trị xây dựng.
• Tiếp xúc với bão nhiệt đới. Philippines nằm trong vành đai bão nhiệt đới Thái Bình Dương; khoảng 20 cơn bão nhiệt đới vào Khu vực Trách nhiệm Philippines hàng năm, với 8-9 cơn đổ bộ. Lựa chọn vị trí và lập kế hoạch thời gian chạy sao lưu điện cần tính đến các vụ mất điện grid do bão nhiều hơn trong hầu hết các thị trường Đông Nam Á.
• Phụ thuộc grid vào một nhà phân phối duy nhất. Gần như tất cả công suất hiện tại và dự kiến đều nằm bên trong khu vực nhượa quyền của Meralco. Sự tập trung này đơn giản hóa các cuộc trò chuyện mua sắm điện nhưng cũng có nghĩa là các quyết định về tắc nghẽn hoặc biểu giá ở cấp nhượa quyền ảnh hưởng đến phần lớn pipeline quốc gia cùng một lúc.
• Khoảng cách giữa chính sách và pipeline. Mục tiêu 18GW của DICT ngụ ý khoảng 20-25 lần cơ sở được lắp đặt hiện tại của quốc gia trong một thập kỷ. Pipeline riêng của Manila đã thu hẹp trong nửa năm mục tiêu được công bố — một lời nhắc nhở rằng tham vọng quốc gia và công suất được hợp đồng, tài chính không phải là cùng một con số.

Những gì cần làm

Các nhà mua đánh giá Philippines nên coi lượng không gian cho thuê cao của Manila là đòn bẩy: với 43,6% không gian colocation không được bán, các nhà khai thác cạnh tranh để lấy các đối tượng thuê tại Quezon City, Makati, Laguna và Cavite có nhiều chỗ để đàm phán về độ dài thời hạn và lịch trình tăng hơn so với các thị trường APAC chặt chẽ hơn như Johor hoặc Singapore. Yêu cầu định giá dựa trên chi phí phát điện (gần hơn với những con số wholesale ~$0.074-0.10/kWh của Meralco) hơn là chấp nhận biểu giá điện bán lẻ tương đương, và xác nhận liệu một trang web có nằm bên trong nhượa quyền của Meralco trước khi giả định lịch trình kết nối grid. Đối với các workload BPO hoặc doanh nghiệp nhạy cảm về latency được liên kết với dấu chân mạng riêng hiện tại và khu vực đám mây của Manila, trường hợp kết nối là vững chắc; đối với công suất khối lượng lớn không liên quan chỉ chi phí thấp, Việt Nam và Indonesia hiện đang cung cấp điện rẻ hơn đáng kể với ít yêu cầu dự phòng do bão hơn. So sánh các điểm chuẩn khu vực trực tiếp trên chỉ số giá colocation, duyệt các cơ sở Philippines được xác minh trong danh mục Philippines, và sử dụng dịch vụ báo giá để yêu cầu định giá so sánh trên các thị trường Đông Nam Á. Đối với các thị trường lân cận có dữ liệu định giá trưởng thành hơn, hãy xem các hướng dẫn của chúng tôi về các thị trường Singapore và Johor.