菲律宾数据中心市场：马尼拉与宿务指南

菲律宾拥有约630-850MW的数据中心容量，具体取决于所使用的统计方法，主要集中在Metro Manila周边，Laguna和Cavite为主要溢出区域。该市场目前的决定性事实不是增长——而是供需失衡：2026年上半年，马尼拉的机柜托管空置率达到43.6%，这是Cushman & Wakefield追踪的任何亚太地区市场中最高的，即使政府在谈论未来十年的18GW国家建设计划。

主要要点

• 已安装容量： 2025年约632.8MW，预计到2030年达到约852.8MW（Mordor Intelligence）；单独的统计发现截至2026年初，全国8个城市共有28个运营设施。
• 马尼拉空置率： 2026年上半年为43.6%——在15个概况介绍的亚太地区市场中最高，但低于2025年下半年的48%（Cushman & Wakefield）。
• 马尼拉管道萎缩13% 在2026年上半年至97MW总计（5MW在建，92MW规划中），因为新项目公告未能跟上竣工速度。
• 电力： 商业电价约$0.159/kWh（2025年12月）——比泰国、马来西亚、越南和印度尼西亚贵，比新加坡便宜。Meralco正在为大型数据中心负荷建设专门输电设施。
• 政府目标： DICT希望在十年内实现18GW容量，2027-2028年之前首先达到1.5GW——大约是当今已安装容量的20-25倍。
• 税收制度： CREATE MORE法案（共和国法案12066，2024年11月）提供最长7年所得税假期，随后可按5%特殊税率10年或20%税率并享受100%电力费用扣除。
• 运营商集中度： ST Telemedia Global Data Centres（STT GDC）单独在该国目录中运营七个设施，从Metro Manila到Davao。

有关其他东南亚市场的实时定价信息，请参阅我们的 机柜托管价格指数 和 菲律宾设施目录；有关该市场如何适应该地区最大容量竞争的信息，请参阅 超大规模部门页面。

马尼拉：容量增长超过吸收速度

Metro Manila仍是该国的主要中枢——约20个运营设施，集中在Quezon City、Makati和首都南部的Laguna/Cavite走廊。最大的单一项目是ST Telemedia在Quezon City的Fairview园区：Fairview 1正在运营，容量为124MW，Fairview 2、3和4各增加32MW，待施工完成后，该园区总容量将达约220MW。

这种规模的交付正是推高空置率的原因。Cushman & Wakefield的2026年上半年亚太地区更新报告将马尼拉的机柜托管空置率记录在43.6%——相比之前半年的48%有所改善，但仍是报告中15个市场中最高的，远高于曼谷、雅加达或任何主要的亚太中枢。同期马尼拉的开发管道收缩了13%，至97MW总计（5MW在建，92MW规划中），因为完工项目超过了新项目公告。结果是一个市场，其中大量已建成的容量未被售出，而来自国家机构的头条增长数字却指向相反的方向。

超越马尼拉：目录中活跃的地区

位置	设施	运营商	状态	容量
Quezon City, Metro Manila	STT GDC Fairview 1	ST Telemedia GDC	运营中	124MW
Quezon City, Metro Manila	STT GDC Fairview 2/3/4	ST Telemedia GDC	建设中	各32MW
Santa Rosa, Laguna	ePLDT VITRO	ePLDT (PLDT)	运营中	100MW
Biñan, Laguna	Digital Edge NARA1	Digital Edge	运营中	10MW
Biñan, Laguna	A-FLOW ML1	AyalaLand Logistics / FLOW Digital Infrastructure	运营中	6MW
General Trias, Cavite	STT GDC Cavite 1/2	ST Telemedia GDC	运营中 / 建设中	4MW / 6MW
Malvar, Batangas	YCO Cloud Campus One	YCO Cloud Centers	建设中	—
Makati, Metro Manila	STT GDC Makati	ST Telemedia GDC	运营中	5MW
Davao City	STT GDC Davao	ST Telemedia GDC	运营中	0.5MW

来源：Coloprice设施目录，与运营商披露信息核实。

Laguna和Cavite已成为默认的溢出区域：两者都位于Meralco的电网特许经营区内——同一可靠的输电网络服务Metro Manila——同时提供比首都本身多得多的可用土地。Pampanga的Clark和宿务是政府在PEZA生态区优惠计划下偏好的二级中枢，被定位为吸收无法在已经拥挤的Meralco领土内安置的需求。Davao仍是一个小型的边缘规模市场，服务棉兰老岛而不是批发中枢。

电力：成本、激励措施和电网约束

电力是菲律宾数据中心经济学的关键因素，形势混合。根据GlobalPetrolPrices，截至2025年12月，商业用户大约支付$0.159/kWh——这是该地区大多数地方明显更差的起点。

市场	商业/工业用电价格	来源
印度尼西亚	~$0.063/kWh	PLN大型工业电价，2026年Q3
越南	~$0.078/kWh	EVN商业用电价格
泰国	~$0.128/kWh	MEA/PEA大型商业用电价格
马来西亚	~$0.135/kWh	TNB RP4商业/工业用电价格
菲律宾	~$0.159/kWh	GlobalPetrolPrices，2025年12月
新加坡	~$0.27/kWh	SP Group监管电价，2026年Q3

有两点使这一排名复杂化。首先，Meralco——覆盖Metro Manila和周边地区（几乎所有当前和计划容量都在这里）的主导分销商——表示其特许经营区内的批发发电成本从2024年的约$0.10/kWh下降到2025年初的$0.074/kWh，这将使大型工业购买者更接近泰国和马来西亚而非零售价格所示的水平。其次，Meralco表示正在建设专门针对数据中心负荷的输电设施，并优先考虑被声明为「战略投资」的项目的电网连接队列——这表明电力输送而非电价本身一直是大型部署的实际瓶颈。

在激励措施方面，CREATE MORE法案（《共和国法案第12066号》，签署于2024年11月11日）是有效框架：注册商业企业获得4-7年所得税假期，随后可选择10年内按5%特殊公司所得税率（最低投资额PHP 5亿/大约$8.7百万）或按20%税率并享受加强扣除制度（现在允许电力费用100%扣除）——这直接抵消该国高于地区平均水平的电力成本。PEZA分别管理生态区优惠，包括所得税假期和IT设备免税进口，并将Clark和宿务定位为其在Metro Manila外的数据中心投资领先区域。

连通性：海底光缆和云区域

菲律宾的国际带宽地位改善速度快于其电力地位。Globe Telecom是Candle Cable System的登陆方和投资者，这是一条8,000公里、最高570 Tbps的区域路由，通过Globe在Nasugbu、Batangas建设的新登陆站将菲律宾连接到台湾、日本、马来西亚、印度尼西亚和新加坡。另外，PLDT、Globe和Converge提议了一条价值$500百万的国家海底骨干网，将群岛的岛屿连接到国际登陆点，而InfiniVAN（日本IPS的当地分支）正在Baler建设一个任何光缆系统都可以使用的开放接入登陆站，第二个开放接入站计划在La Union的Poro Point与Bases Conversion and Development Authority一起建设。

超大规模云计算的存在也在扩大：Google Cloud在2024年开设了菲律宾区域，Alibaba Cloud在2025年7月宣布了第二个菲律宾可用区，AWS向国家政府提交了Manila Local Zone的计划。结合BPO部门现有的私有网络足迹——该行业每年产生超过$32 billion的收入，雇用超过150万人，并仍然是机柜托管需求的最大单一来源——马尼拉的连通性案例比电力案例更强。

买家应审查的风险因素

• 空置的遗留问题。 空置率达到43.6%，马尼拉拥有比几乎任何其他亚太地区市场都更多的空闲合格空间。完全基于可用性竞争的新进入者将面临来自运营商的价格压力，这些运营商试图在绿地容量值得建设之前填满现有楼层。
• 台风暴露风险。 菲律宾位于太平洋台风带；大约每年有20个热带气旋进入菲律宾责任区，其中8-9个在陆地登陆。站点选择和备用电源运行时间规划需要比大多数东南亚市场更多地考虑风暴驱动的电网中断。
• 对单一分销商的电网依赖性。 几乎所有当前和计划的容量都位于Meralco的特许经营区内。这种集中简化了电力采购谈话，但也意味着特许经营级别的拥塞或电价决定会一次性影响国家管道的绝大多数。
• 政策与管道的差距。 DICT的18GW目标意味着在十年内大约是该国当前已安装容量的20-25倍。马尼拉的管道在宣布目标的同一时期内出现萎缩——这提醒我们，国家野心和承诺、融资的容量不是同一个数字。

应该做什么

评估菲律宾的买家应将马尼拉的高空置率视为杠杆：由于43.6%的机柜托管空间未售出，在Quezon City、Makati、Laguna和Cavite竞争租户的运营商比在Johor或新加坡等紧张的亚太地区市场中有更多的谈判空间来调整期限长度和增长时间表。要求发电成本定价（更接近Meralco约$0.074-0.10/kWh的批发价格）而不是接受零售等价的电力转移，并在假设电网连接时间表之前确认站点是否位于Meralco的特许经营区内。对于与马尼拉现有私有网络和云区域足迹相关的延迟敏感型BPO或企业工作负荷，连通性案例是扎实的；对于纯低成本批量容量，越南和印度尼西亚目前提供明显更便宜的电力，台风驱动的应急要求更少。在 机柜托管价格指数 上比较实时区域基准，在 菲律宾目录 中浏览经过验证的菲律宾设施，并使用 报价服务 来请求东南亚市场的比较定价。有关具有更成熟定价数据的邻近市场，请查看我们关于 新加坡 和 柔佛 市场的指南。