Oracle применяет форс-мажор для Project Jupiter Stargate, так как газопровод Нью-Мексико переносится на 2027 год

24 сентября 2026 года Oracle отправила разработчику Stack Infrastructure (принадлежит Blue Owl Capital) уведомление о форс-мажоре в отношении Project Jupiter — кампуса дата-центра мощностью 2,45 ГВт, строящегося около Санта-Тереза, Нью-Мексико в качестве одного из якорных объектов программы Stargate совместно с OpenAI и SoftBank. По данным Bloomberg, подтвержденным заявлениями обеих компаний в других СМИ, уведомление сохраняет за Oracle договорное право отложить арендные платежи на срок до трёх лет, если энергетическая инфраструктура кампуса не будет готова к моменту, когда площадка должна открыться в 2028 году.

Что известно. Причина задержки — газопровод, а не нехватка чипов или капитала. Энергоснабжение Project Jupiter на площадке должно обеспечиваться топливными элементами Bloom Energy, питаемыми расширением газопровода «Green Chile» протяженностью примерно 17 миль, которое строит Transwestern Pipeline (дочернее предприятие Energy Transfer). Управление земель штата Нью-Мексико дважды — в марте и снова в июле 2026 года — отклонило запрос газопровода на право прохода через земли государственного фонда, и собственные документы Energy Transfer, поданные в FERC, теперь показывают, что дата введения в эксплуатацию передвинулась с примерно сентября 2026 года на 1 февраля 2027 года, по данным El Paso Matters и подтверждающих отраслевых публикаций. Отдельное разрешение штата на качество воздуха для топливных элементов также не было выдано; общественное слушание было отложено из-за судебного разбирательства, пока суд не разрешил процессу возобновиться. Детали финансирования, о которых сообщалось по сделке: примерно 18 миллиардов долларов строительного кредита от консорциума примерно 20 банков против общего запланированного объема инвестиций для полной многоэтапной разработки, который Bloomberg и другие издания оценивают до 165 миллиардов долларов. Округ Донья-Ана должен получать 12 миллионов долларов в год в течение 30 лет в соответствии с налоговым соглашением проекта; комиссар округа рассказал El Paso Matters, что Oracle не обновила местных должностных лиц о задержке. Обе компании принижают значение происходящего: представитель Oracle назвал уведомления о форс-мажоре «обычным явлением в разработках такого масштаба», а Blue Owl сказала, что уведомление «не изменяет финансовые обязательства этого многолетнего проекта». Акции Oracle упали примерно на 4% в допреторговых торгах после этой новости, по данным Yahoo Finance.

Что это означает для покупателей мощности. Project Jupiter — это проект, привязанный к гиперскейлеру, а не мощность колокейшна, которая была бы в нашем каталоге — но механизм напрямую актуален для всех, кто заключает многолетние контракты на энергоснабжение или аренду на газо- и сеткоограниченных рынках США прямо сейчас. Пункт о форс-мажоре, специально привязанный к «энергетическим обязательствам», становится стандартным ответом на риск согласований: собственников и кредиторов просят поглощать риск графика из-за борьбы за право прохода и разрешение на качество воздуха на уровне штата, которые ни одна сторона полностью не контролирует. Это тот же вопрос перспективной оценки, который мы поднимали в истории о прекращении выдачи разрешений в Техасе — доступ к энергии и воде, а не стоимость строительства, теперь является ограничивающим фактором для графиков гиперскейлеров. Для более широкого понимания структур финансирования см. наш путеводитель по финансированию дата-центров ИИ; для сравнения задержек согласований по регионам см. наш энергетический хаб и индекс цен на колокейшн, которые отслеживают, где энергия фактически доступна, а не просто объявлена.

Что нам неизвестно. Будет ли Oracle фактически применять отсрочку платежей или просто сохраняет опцию, неясно — ни одна компания этого не сказала. Приводимые цифры о ходе физического строительства (некоторые издания цитируют примерно 26% завершения кампуса в целом и около 10% для микросети с топливными элементами) происходят из единственного источника, который мы не смогли независимо проверить, поэтому мы не рассматриваем их как установленные. Также неясно, будет ли запрошенное разрешение на качество воздуха выдано до нового срока введения в эксплуатацию газопровода в феврале 2027 года, и что произойдет с графиком налоговых поступлений округа Донья-Ана, если операции первого этапа — первоначально запланированные на конец 2026 года — будут перенесены еще дальше.