Cap rate (Tỷ lệ vốn hóa)

Cap rate là tỷ lệ giữa thu nhập ròng hoạt động hàng năm của một tài sản và giá trị thị trường hoặc giá mua lại, được biểu thị dưới dạng phần trăm, được các nhà đầu tư sử dụng để so sánh lợi tức và rủi ro trên các thỏa thuận bất động sản trung tâm dữ liệu. Tỷ lệ cap thấp hơn có nghĩa là các nhà đầu tư chấp nhận lợi tức hiện tại thấp hơn để đổi lấy rủi ro được cảm nhận thấp hơn hoặc tăng trưởng mạnh mẽ hơn; tỷ lệ cap cao hơn báo hiệu rủi ro cao hơn hoặc giá vào rẻ hơn. Các tài sản colocation hyperscale dài hạn ổn định ở các thị trường cốt lõi của Mỹ và châu Âu đã giảm xuống còn khoảng 5-6% vào năm 2026, giảm từ 7-8% một thập kỷ trước, khi vốn thể chế và cơ sở hạ tầng tràn vào cơ sở hạ tầng kỹ thuật số. Colocation bán lẻ hợp đồng ngắn hạn và tài sản thị trường mới nổi thường giao dịch ở 7-9%+ để bù đắp cho việc chuyển đổi người thuê, rủi ro tiền tệ và quốc gia. Giảm tỷ lệ cap dưới lợi suất phát triển yield-on-cost là điều làm cho trung tâm dữ liệu xây dựng mới hấp dẫn để bán sau khi cho thuê và ổn định, thúc đẩy làn sóng M&A danh mục colocation.