Thị trường trung tâm dữ liệu Việt Nam chia tách: STT GDC rút khỏi dự án TP. Hồ Chí Minh khi Evolution DC ký hợp đồng thuê $508 triệu

ST Telemedia Global Data Centres (STT GDC) của Singapore đang rút khỏi một dự án trung tâm dữ liệu TP. Hồ Chí Minh được lên kế hoạch, bán lại cổ phần 65% trong công ty liên doanh VTH Software Development cho đối tác Việt Nam VNG với giá VND480 tỷ đồng ($18,3 triệu), theo hồ sơ giao dịch chứng khoán VNG được báo cáo vào ngày 19 tháng 8. Một ngày sau đó, các chính quyền TP. Hồ Chí Minh đã cấp cho một nhà phát triển do Singapore hỗ trợ riêng biệt, Evolution DC, hợp đồng thuê 50 năm trên gần 5 hecta tại Công viên Hi-Tech Sài Gòn cho một khuôn viên $508 triệu, 52MW.

Những gì được biết đến

Rút khỏi của STT GDC hủy bỏ một thỏa thuận được thực hiện vào tháng 5 năm 2024, khi hai thực thể STT GDC mua 65% VTH và giảm cổ phần của VNG xuống 35%. Hồ sơ của VNG cung cấp lý do là sự không phù hợp chiến lược và thương mại, thêm rằng thời hạn còn lại của quyền sử dụng đất VTH — được đặt để hết hạn vào ngày 23 tháng 9 năm 2041 — không tối ưu cho đầu tư dài hạn và vận hành một trung tâm dữ liệu hyperscale. Địa điểm nằm trên khoảng 2,5 hecta trong Khu chế xuất Tân Thuận; VNG nói rằng bây giờ nó có kế hoạch tái định mục đích đất cho một khuôn viên văn phòng, cơ sở giải trí và một trung tâm thể thao điện tử thay vì một trung tâm dữ liệu. Giao dịch dự kiến sẽ được hoàn tất trong quý thứ ba hoặc quý thứ tư của năm 2026, chờ phê duyệt quy định, theo báo cáo của TechNode Global về hồ sơ.

Riêng biệt, Ủy ban Nhân dân TP. Hồ Chí Minh đã phê duyệt hợp đồng thuê Evolution DC vào ngày 19 tháng 8, theo DTiNews. Khu đất gần 5 hecta tại Công viên Hi-Tech Sài Gòn được thuê mà không cần đấu giá với thời hạn chạy từ ngày 30 tháng 3 năm 2026 đến ngày 30 tháng 3 năm 2076. Cơ sở được thiết kế cho 52MW tải IT, hiện được xếp hạng Tier III+ Uptime với mục tiêu Tier IV, và có mức đầu tư công bố hơn $508 triệu. Evolution DC VN HCMC được hỗ trợ bởi một tổ hợp có trụ sở tại Singapore — Hathor, Frontier và Evolution Data Centers — tổ chức cuối cùng liệt kê Warburg Pincus và Zero Two của Abu Dhabi trong số những nhà đầu tư của nó. Không một báo cáo nào nêu tên ngày bắt đầu xây dựng hoặc ngày kích hoạt.

Điều đó có nghĩa gì đối với người mua năng lượng

Danh mục Việt Nam của Coloprice hiện theo dõi khoảng 30MW công suất được đặt tên trên năm cơ sở — hai ở Hà Nội (VNPT, Viettel IDC) và ba ở TP. Hồ Chí Minh (CMC Telecom, FPT và Gaw Capital Partners), không cơ sở nào trong số đó công bố số liệu công suất thiết kế cho các cơ sở TP. Hồ Chí Minh của nó. Một khuôn viên 52MW của Evolution DC, nếu được xây dựng theo kế hoạch, sẽ vượt quá tổng quốc gia mà Coloprice hiện có thể xác minh — một sự thay đổi quy mô, không phải một bổ sung tăng dần. Ghi chú thị trường TP. Hồ Chí Minh của chúng tôi đã cảnh báo sự xuất hiện của Gaw Capital là dấu hiệu đầu tiên của vốn nước ngoài bảo trợ công suất Việt Nam thay vì chỉ thuê nó từ các nhà cung cấp viễn thông trong nước; một tổ hợp được Warburg Pincus hỗ trợ đảm bảo hợp đồng thuê 50 năm là một phiên bản lớn hơn đáng kể của cùng một sự thay đổi.

Sức hấp dẫn trên giấy của Việt Nam không thay đổi: năng lượng thương mại chạy khoảng $0.078/kWh quốc gia, dưới một phần ba của $0.262 của Singapore và dưới $0.128 của Thái Lan, theo chỉ số giá colocation của Coloprice. Những gì rút khỏi STT GDC cho thấy là năng lượng rẻ một mình không làm cho địa điểm cụ thể của nó hoạt động — một thời hạn sử dụng đất độ dài trung bình được báo cáo là đủ để làm chìm một dự án đã ở dạng liên doanh. Những người mua đánh giá các cơ sở Việt Nam nên coi độ dài quyền sử dụng đất là một mục do diligence thực tế, không phải là một hình thức, và nên lưu ý rằng hợp đồng thuê được cấp mới của Evolution DC chạy đầy đủ 50 năm từ năm nay — một lợi thế cơ cấu so với các thời hạn di sản ngắn hơn như của VTH.

Những gì chúng tôi không biết

Không một báo cáo nào cung cấp timeline xây dựng, ngày đầu tiên cấp năng lượng, hoặc xác nhận chứng chỉ Tier IV cho địa điểm Evolution DC — Tier III+ là trạng thái hiện tại, và Tier IV được mô tả như một mục tiêu. Cũng không được công bố liệu STT GDC, sau khi rút khỏi công ty liên doanh cụ thể này, có đang phong tỏa các tham vọng Việt Nam rộng hơn của nó hay chuyển hướng sang một cơ cấu hoặc địa điểm khác hay không; công ty đã theo đuổi sự mở rộng Việt Nam với VNG kể từ ít nhất năm 2024, và hồ sơ này chỉ bao gồm thực thể VTH. Coloprice sẽ cập nhật các mục nhập danh mục Việt Nam và TP. Hồ Chí Minh của nó khi một trong hai dự án nộp đơn xin cấp phép xây dựng hoặc công bố ngày hoàn thành.