越南数据中心市场分化：STT GDC退出胡志明市项目，Evolution DC签署5.08亿美元租约

新加坡ST Telemedia Global Data Centres（STT GDC）正在退出一个计划中的胡志明市数据中心项目，根据8月19日报告的VNG交易所公告，该公司以4800亿越南盾（1830万美元）的价格将其在合资企业VTH软件开发公司中的65%股份回售给越南合作伙伴VNG。仅在一天后，胡志明市当局向另一家新加坡支持的开发商Evolution DC授予了一份50年租约，涵盖西贡高科技园约5公顷地块，用于一个5.08亿美元、52MW的园区。

已知信息

STT GDC的退出解除了2024年5月达成的交易，当时两家STT GDC实体购买了VTH的65%股份，将VNG的持股比例降低至35%。VNG的公告将原因描述为战略和商业不匹配，并补充说VTH土地使用权的剩余期限——定于2041年9月23日到期——不利于超大规模数据中心的长期投资和运营。该地块位于坦州出口加工区约2.5公顷，VNG表示现在计划将该地块改作办公园区、休闲设施和电竞中心，而不是数据中心。根据TechNode Global对该公告的报道，该交易预计在2026年第三或第四季度完成，需经监管部门批准。

另外，根据DTiNews的报道，胡志明市人民委员会在8月19日批准了Evolution DC的租约。西贡高科技园的这块约5公顷地块未经拍卖直接出租，租期为2026年3月30日至2076年3月30日。该设施设计IT负荷为52MW，目前等级为Uptime Tier III+，目标是达到Tier IV，公开披露的投资超过5.08亿美元。Evolution DC VN HCMC由新加坡财团支持——Hathor、Frontier和Evolution Data Centers，其中Evolution Data Centers的投资者包括Warburg Pincus和阿布扎比的Zero Two。两份报告均未披露建设开始或设备启用日期。

对购电方的意义

Coloprice的越南目录目前追踪五个设施约30MW的已命名容量——河内两个（VNPT、Viettel IDC）和胡志明市三个（CMC Telecom、FPT和Gaw Capital Partners），其中没有一个披露其胡志明市站点的设计容量数字。单个52MW的Evolution DC园区，如果按计划建成，将超过Coloprice目前能验证的全国总容量——这是规模转变，而非增量添加。我们的胡志明市市场概览已经将Gaw Capital的到来标记为外资开始自建越南容量而非仅从国内电信运营商租赁的第一个迹象；一个由Warburg Pincus支持的财团获得50年租约，是同一转变的相当大的版本。

越南在纸面上的吸引力没有改变：根据Coloprice的机柜托管价格指数，商业电价在全国约为$0.078/kWh，仅为新加坡$0.262的三分之一不到，低于泰国的$0.128。STT GDC的退出表明，廉价电力本身不足以使其特定站点成功——一个中期长度的土地使用期限据报足以导致已经是合资形式的项目失败。评估越南站点的购方应将土地租赁期限视为真正的尽职调查项目，而非形式性，并应注意Evolution DC新获得的租约从今年起为期整整50年——这是相比VTH等较短历史期限的结构性优势。

未知之处

两份报告都没有提供Evolution DC站点的建设时间表、首次供电日期或Tier IV认证的确认——Tier III+是目前的状态，Tier IV被描述为目标。也没有披露STT GDC在退出这个特定合资企业后是否在缩小其更广泛的越南雄心还是重新定向到不同的结构或站点；该公司自至少2024年以来一直与VNG追求越南扩展，本次公告仅涵盖VTH实体。一旦任一项目提交建设许可或披露完工日期，Coloprice将更新其越南和胡志明市目录条目。