Equinix与Digital Realty报告Q3创纪录预订，定价走强

Equinix和Digital Realty是两家最大的上市机柜托管运营商，均在相隔一天内报告了2026年第三季度创纪录的租赁。Equinix在10月28日表示，年化总预订额达到创纪录的$533M，同比增长35%。Digital Realty在10月29日表示，预计在该季度签署的预订额将产生$855M的年化GAAP租赁收入（100%权益份额），并称续签合同定价上升。两家都上调了全年指引。

申报文件显示的内容

Equinix（新闻稿，2026年10月28日）：收入为$2.571B，按报告基础增长11%，按规范化、固定汇率基础增长12%。该公司将定价描述为走强，并表示月度循环收入连续第四个季度同比增长两位数，但未给出每机柜数字。该公司表示，2026年计划交付的机柜数量比最初预期增加近40%。全年收入指引现为$10.325–10.365B，连续第三次上调。Q3净收入还包括与CPP Investments的atNorth合资企业相关的非常规费用，这提升了收益比较。

Digital Realty（8-K，2026年10月29日）：总收入约为$1.9B，比上年同期大约高21%。其自身权益份额的总预订额为$627M，其中约$474M来自超过1 MW的交易，$130M来自0–1 MW的交易；交叉连接增加了$22M。在该季度签署的续签合同在现金基础上增长11.8%，GAAP基础上增长17.0%。已签署但未开始的积压订单达到创纪录的$2.5B年化GAAP基础租金（100%权益份额）。该公司在该季度购买了$742M的土地，包括Indianapolis附近的地块（支持超过1 GW的IT容量）、Atlanta、Chicago（两块地块的360 MW）和Charlotte（最高600 MW），以及Frankfurt和Crete附近的小地块。季度末后，该公司完成了$1.4B初始股权承诺，用于专注于稳定的北美超大规模资产的永续资本战略。其2026年核心FFO指引上升至每股$8.30–8.35。

在亚太地区，Digital Realty的补充数据显示跨79.7 MW的$283M预订额（其权益份额），每千瓦$296。这是跨该地区合同的混合数字，不可与单一市场价格相比较。

对容量买家的含义

该信号表示趋势方向，而非具体水平。两家运营商采用不同模式——Equinix专注于零售和交叉连接，Digital Realty则倾向于更大的批发块——都在报告续签和新交易以更高价格达成，而大量积压订单已被承诺。对买家来说，这表明在既定大都市中未承诺库存更少，续签谈判的回旋余地更小。

我们的机柜托管价格指数与市场趋紧但不均匀一致：当前版本显示北美批发平均每千瓦每月$196，同比增长6.5%，而东京和悉尼等多个市场持平。这些基准涵盖2025年下半年至2026年第二季度，所以早于这些Q3合同；将运营商的续签提升视为领先指标，而不是指数的修正。有关市场级别的详细信息，请参阅批发定价和零售定价，以及我们的Equinix与Digital Realty比较。目录目前跟踪269个Equinix和295个Digital Realty设施。

实际含义：比合同通知期要求的时间更早开始续签谈判，并将任何报价与我们的定价指南中发布的基准进行比较，而不是与之前的合同进行比较。Digital Realty披露的这种规模的土地购买需要多年才能转化为已交付的设施，因此不会缓解这些大都市的近期供应。

我们尚不知道的内容

两家公司都不公布按机柜或按千瓦的价格，因此新的、非续签交易的定价增幅未披露。Equinix的新闻稿未拆分xScale结果或Q3交付的机柜。续签提升百分比取决于已到期合同与市场价格的差距有多大，可能高估市场价格的实际变化。东南亚市场是否遵循相同的模式只会在下一份CBRE和Cushman & Wakefield发布中显示。