IRR (Внутрішня норма дохідності)

Внутрішня норма дохідності (IRR) — це дисконтна ставка, при якій чиста поточна вартість прогнозованих грошових потоків інвестування в дата-центр — капітальні видатки, за якими йдуть доходи від оренди — дорівнює нулю, що робить її стандартною метрикою, яку інвестори використовують для порівняння коригованих за часом дохідностей конкуруючих угод розвитку чи придбання. На відміну від коефіцієнта капіталізації або дохідності до витрат, які є статичними одноперіодними коефіцієнтами, IRR враховує рух грошових потоків у часі, награджуючи швидшу попередню здачу в оренду та коротші графіки будівництва та штрафуючи за затримки чи тривалу незайнятість. Розробники зазвичай моделюють IRR протягом періоду утримання, який охоплює будівництво плюс кілька років стабілізованої операції, потім порівнюють його з пороговою ставкою, встановленою джерелом капіталу — пенсійними фондами, інфраструктурними фондами або REIT — щоб вирішити, чи угода забезпечує їхну необхідну дохідність. Оскільки накопичення земельних ділянок, час доставки готової до живлення оболонки та зобов'язання щодо попередньої оренди кожне змінює графік грошового потоку, IRR дуже чутлива до того, як швидко проект можна знизити ризик і здати в оренду.