IRR (内部收益率)

内部收益率（IRR）是使数据中心投资预期现金流量（建设支出及随后的租赁收入）的净现值等于零的折现率，是投资者用来比较竞争性开发或收购交易的时间价值调整回报的标准指标。与封顶收益率或成本收益率不同，后者是静态的单期比率，IRR 考虑现金流的时间安排，奖励更快的预租赁和更短的建设计划，惩罚延迟或长期空置。开发商通常在跨越建设加数年稳定运营的持有期内对 IRR 进行建模，然后将其与资本来源（养老基金、基础设施基金或 REIT）设定的门槛收益率进行比较，以决定交易是否达到其要求的回报率。由于土地储备、供电外壳交付时间和预租赁承诺各自改变现金流时间表，IRR 对项目的去风险化和租赁速度高度敏感。