NOI (Revenu d'Exploitation Net)

Le NOI, ou revenu d'exploitation net, est le revenu qu'une propriété de data center génère à partir des loyers, de la puissance et des frais d'interconnexion moins ses dépenses d'exploitation — services publics, maintenance, gestion immobilière et assurance — avant que le service de la dette, les impôts, l'amortissement ou les dépenses en capital ne soient déduits. C'est le numérateur que les investisseurs divisent par le prix d'achat ou la valeur marchande pour calculer un taux de capitalisation, et la figure que les prêteurs et les acheteurs examinent de plus près lors de la souscription d'une acquisition de colocation ou d'un refinancement, car elle élimine la structure de financement pour montrer ce que l'actif lui-même gagne. Pour une installation de gros complètement louée et stabilisée, les marges du NOI peuvent atteindre 60-70 % du revenu une fois qu'un client à long terme est en place et que les coûts d'électricité sont répercutés en vertu du bail ; un site nouvellement construit ou partiellement loué a des marges du NOI beaucoup plus minces ou même négatives jusqu'à ce que l'occupation augmente. La hausse des coûts d'électricité et de refroidissement des baies AI plus denses exerce une pression sur le NOI sauf si les opérateurs répercutent ces coûts par le biais de structures de bail triple-net ou indexées sur la puissance.