Cession-bail

Une cession-bail est une transaction au cours de laquelle un exploitant de centre de données vend une installation qu'il possède à un investisseur — généralement un REIT, un fonds d'infrastructure ou un acquéreur de capital-investissement — et signe simultanément un bail à long terme pour continuer à l'exploiter, transformant un actif immobilisé en flux de trésorerie initial tout en conservant le contrôle opérationnel. Les exploitants utilisent cette structure pour financer la construction de nouvelles installations sans augmenter la dette ou diluer les fonds propres, tandis que les acheteurs obtiennent un actif stabilisé, souvent en location nette triple, adossé à un contrat à long terme lié au profil de crédit d'un locataire spécifique. Le mécanisme est devenu plus courant dans les campus de colocation et d'hyperscale à mesure que les besoins en capital pour les déploiements axés sur l'IA ont augmenté, avec plusieurs transactions de cession-bail de plusieurs milliards de dollars impliquant des campus d'hyperscale signalées dans l'industrie en 2024-2026 alors que les exploitants cherchaient des financements hors-bilan pour l'expansion.