售后回租

售后回租是一种交易结构,数据中心运营商将其拥有的设施出售给投资者(通常为REIT、基础设施基金或私募股权基金),同时签署长期租赁协议继续运营该设施,将资本资产转换为前期现金,同时保留运营控制权。运营商利用这种结构为新建设筹资,无需增加债务或稀释股权,而投资方获得稳定的资产(通常采用三重净租赁结构),由与特定租户信用评级相关的长期合约支持。随着AI驱动的建设资本需求的增长,这一机制在主机代管和超大规模园区中变得更加普遍,2024-2026年间,全球范围内报告了多项涉及超大规模园区的数十亿美元售后回租交易,运营商借此为扩张寻求表外融资。