ผลตอบแทนหนี้

ผลตอบแทนหนี้เป็นอัตราส่วนการประเมินความเสี่ยงของผู้ให้กู้ที่นำรายได้สุทธิจากปฏิบัติการ (NOI) ของทรัพย์สินมาหารด้วยจำนวนเงินกู้ และแสดงผลเป็นเปอร์เซ็นต์ เพื่อแสดงว่าผู้ให้กู้สามารถกู้คืนเงินต้นได้เร็วแค่ไหนจากรายได้ที่มีอยู่เพียงอย่างเดียว หากจำเป็นต้องยึดและขายในราคาที่ยากลำบาก ไม่เหมือน loan-to-value ผลตอบแทนหนี้จะไม่คำนึงถึงมูลค่าประเมินและสมมติฐาน cap-rate เลย ซึ่งทำให้ผู้ให้กู้นิยมใช้เพราะไม่สามารถถูกเพิ่มขึ้นได้ด้วยการประเมินมูลค่าที่มองโลกในแง่ดีในตลาดที่มีการซื้อขายทรัพย์สินที่เปรียบเทียบได้ไม่เพียงพอ - ปัญหาที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าสำหรับดาต้าเซนเตอร์เนื่องจากมีสิ่งอำนวยความสะดวกขนาดใหญ่ที่ค้าขายน้อยมากในแต่ละปี ผู้ให้กู้สำหรับการก่อสร้างดาต้าเซนเตอร์และสินทรัพย์ที่เสถียรโดยปกติต้องการผลตอบแทนหนี้ขั้นต่ำในช่วง 8-12% บีบให้แน่นขึ้นไปยังปลายสูงสำหรับอาคาร hyperscale ผู้เช่าเดียวที่มีความเสี่ยงการต่ออายุสัญญาเช่าที่มีนัยสำคัญและผ่อนปรนสำหรับคอลโลเคชั่นค้าปลีกแบบหลายผู้เช่าที่มีระยะเวลาเฉลี่ยถัวน้ำหนักของสัญญาเช่าที่ยาว สถานที่ที่มี NOI 20 ล้านดอลลาร์เทียบกับเงินกู้ 200 ล้านดอลลาร์มีผลตอบแทนหนี้ 10% การตกต่ำกว่าเกณฑ์พันธสัญญาของผู้ให้กู้หลังจากสัญญาเช่าหมดอายุหรือผู้เช่าผิดนัดสามารถเรียกร้องการกวาดเงินสดหรือเรียกเก็บจากลักษณะเทคนิคแม้ว่าการชำระเงินจะทำตรงเวลา