Sản lượng nợ

Sản lượng nợ là tỷ lệ người cho vay tính bằng lợi nhuận hoạt động ròng (NOI) của bất động sản chia cho số tiền vay, biểu thị bằng phần trăm. Tỷ lệ ước tính này cho thấy người cho vay có thể lấy lại vốn gốc của mình bao lâu từ thu nhập đang có nếu phải tịch thu và bán với giá khốn khó. Không giống như tỷ lệ cho vay trên giá trị, sản lượng nợ hoàn toàn bỏ qua giá định giá và các giả định tỷ lệ vốn, điều mà người cho vay ưa thích vì nó không thể bị phóng đại bởi một định giá lạc quan trong thị trường nơi các giao dịch so sánh hiếm — một vấn đề tái diễn đối với các trung tâm dữ liệu do rất ít cơ sở lớn thực hiện giao dịch mỗi năm. Các nhà cho vay xây dựng trung tâm dữ liệu và tài sản ổn định thường yêu cầu sản lượng nợ tối thiểu trong khoảng 8-12%, siết chặt hướng tới mức cao hơn cho các tòa nhà hyperscale cho thuê đơn với rủi ro cuộn lại hợp đồng thuê đáng kể và nới lỏng cho colocation bán lẻ đa người thuê đa dạng với các điều khoản trung bình có trọng số dài. Một cơ sở có $20 triệu NOI so với $200 triệu vay mang sản lượng nợ 10%; rơi xuống dưới ngưỡng hiệp ước của người cho vay sau khi hợp đồng thuê hết hạn hoặc người thuê vi phạm có thể kích hoạt quét tiền mặt hoặc tình trạng vi phạm kỹ thuật ngay cả khi thanh toán đang theo yêu cầu.