Коефіцієнт позики до вартості (LTV)

Коефіцієнт позики до вартості (LTV) — це відношення суми позики до оціненої або спрогнозованої вартості активу-забезпечення, у відсотках. Це ключовий показник андерайтингу в проектному фінансуванні дата-центрів. Кредитори зазвичай обмежують позики на будівництво та зелені позики дата-центрів приблизно 50-65% LTV, враховуючи капіталомісткість класу активів та ризик концентрації тенантів, хоча стабілізовані, повністю орендовані гіперскалерні об'єкти з довгостроковими контрактами іноді можуть отримувати вищий рівень заборгованості. Нижчий коефіцієнт LTV сигналізує про більший власний капітал позичальника на ризику та зазвичай відповідає нижчій процентній ставці; оператори часто поєднують забезпечену боргову позицію на рівні 50-60% LTV з мезонінним фінансуванням або партнерським капіталом, щоб фінансувати гігаватні кампуси, які можуть коштувати $10 млрд або більше. Коефіцієнт LTV зазвичай оцінюється разом із коефіцієнтом покриття обслуговування боргу та рівнями попереднього здачі в оренду, оскільки об'єкт з підтвердженими гіперскалерними тенантами та довгостроковими договорами лізингу з тройним чистим рентом легше фінансувати при вищому рівні заборгованості, ніж спекулятивне, невиконане будівництво.