Chênh lệch phát triển

Chênh lệch phát triển là khoảng cách (tính bằng điểm cơ bản) giữa lợi suất từ chi phí xây dựng dự án và cap rate mà tài sản ổn định được giao dịch. Một dự án xây dựng với lợi suất từ chi phí 9% và được định giá ở cap rate 6% cho thấy chênh lệch 300 điểm cơ bản, đây là lợi nhuận mà các nhà phát triển kiếm được từ việc chịu rủi ro xây dựng, điện và cho thuê. Các chênh lệch từ 150–300 điểm cơ bản thường được trích dẫn cho các dự án quy mô siêu lớn được cho thuê trước, và chúng hẹp lại khi chi phí xây dựng tăng hoặc cap rate giảm. Các nhà đầu tư sử dụng chênh lệch để quyết định xây dựng mới, mua vỏ hoặc sở hữu các tài sản ổn định, và các nhà cho vay xem xét nó cùng với phần dung tích đã được cho thuê cho một người thuê có khả năng tín dụng.