Suất sinh lợi trên chi phí (YoC)

Suất sinh lợi trên chi phí (YoC) là một chỉ số phát triển bất động sản đo lường thu nhập hoạt động ròng (NOI) ổn định dự kiến của một trung tâm dữ liệu như một phần trăm tổng chi phí phát triển của nó, bao gồm đất, vỏ được cấp điện, cơ sở hạ tầng điện và cơ khí, và chi phí phù hợp kết hợp. Nó khác với một tỷ lệ cap, chia NOI cho giá mua hoặc giá thị trường của một tài sản thay vì chi phí xây dựng nó; các nhà phát triển so sánh YoC với các tỷ lệ cap thị trường hiện hành để đánh giá liệu phát triển từ đất trống có tạo ra một 'bộ trải triển phát triển' so với đơn giản là mua một tài sản ổn định hay không. Bộ trải này rất quan trọng trong các trung tâm dữ liệu vì các tỷ lệ cap mua lại đã bị nén khi nhu cầu vượt quá cung cấp — CBRE báo cáo tỷ lệ rỗi trung tâm dữ liệu Bắc Mỹ ở mức thấp kỷ lục là 1,6% trong H1 2025, với các tỷ lệ cap Lớp A giao dịch chỉ 100-150 điểm cơ sở trên lợi suất Kho bạc 10 năm. Trong môi trường này, YoC rất nhạy cảm với chi phí mua năng lượng, cam kết trước kỳ hạn, và lịch trình xây dựng.