デベロップメント・スプレッド

デベロップメント・スプレッドは、データセンタープロジェクトのコスト利回りと完成資産が取引されるキャップレート間のギャップ(ベーシスポイント単位)です。コスト利回り9%で建設され、キャップレート6%で評価されたプロジェクトは300ベーシスポイントのスプレッドを示し、これが建設、電力、リーシングリスクを負うデベロッパーの利益です。事前リースされたハイパースケール建設では150〜300ベーシスポイントのスプレッドがよく引用され、建設費が上昇するか、キャップレートが低下すると、スプレッドは縮小します。投資家はスプレッドを使用して建設、シェル購入、または完成資産の取得のいずれかを決定し、貸し手はそれと信用適格テナントにリース済みの能力の割合を併せて検討します。