Yield atas Biaya (YoC)

Yield atas Biaya (YoC) adalah metrik pengembangan real estat yang mengukur pendapatan operasi bersih (NOI) yang diproyeksikan pusat data stabil sebagai persentase dari total biaya pengembangannya, termasuk tanah, shell bertenaga, infrastruktur listrik dan mekanik, dan fit-out gabungan. Ini berbeda dari cap rate, yang membagi NOI dengan harga pembelian atau pasar properti daripada biayanya untuk dibangun; developer membandingkan YoC terhadap cap rate pasar yang berlaku untuk menentukan apakah pengembangan ground-up menciptakan 'development spread' dibandingkan hanya mengakuisisi aset stabil. Spread ini sangat penting di pusat data karena cap rate akuisisi telah menyusut karena permintaan telah melampaui pasokan — CBRE melaporkan kekosongan pusat data Amerika Utara pada rekor terendah 1,6% di H1 2025, dengan cap rate Class A diperdagangkan hanya 100-150 basis poin di atas yield Treasury 10 tahun. Dalam lingkungan ini, YoC sangat sensitif terhadap biaya pengadaan daya, komitmen prelease, dan jadwal konstruksi.