FFO / AFFO (Thu Nhập Từ Hoạt Động)

FFO (Thu Nhập Từ Hoạt Động) là chỉ tiêu lợi nhuận REIT tiêu chuẩn được Nareit xác định là thu nhập ròng cộng với khấu hao bất động sản và chi phí trích lập, trừ lợi nhuận từ bán tài sản — một chỉ tiêu thay thế cho dòng tiền điều chỉnh theo thực tế là khấu hao GAAP phóng đại sự suy giảm giá trị kinh tế của các trung tâm dữ liệu được bảo trì tốt. AFFO (Thu Nhập Từ Hoạt Động Điều Chỉnh) đi xa hơn nữa, trừ chi phí vốn định kỳ và bình thường hóa các điều chỉnh tiền thuê, đưa ra cái nhìn gần hơn về tiền mặt thực tế có sẵn cho cổ tức. Các REIT trung tâm dữ liệu như Digital Realty và Equinix báo cáo cả hai con số hàng quý cùng với thu nhập hoạt động ròng, và các nhà đầu tư định giá các cổ phiếu theo bội số AFFO trên mỗi cổ phần chứ không phải là thu nhập ròng GAAP, vì thu nhập ròng GAAP bị biến dạng bởi khấu hao nặng trên cơ sở hạ tầng điện và làm mát. Tỷ lệ chi trả AFFO tăng lên báo hiệu rằng một REIT đang phân phối hầu hết dòng tiền điều chỉnh của nó như cổ tức, để lại ít hơn để tự tài trợ phát triển mà không cần nợ mới hoặc vốn chủ sở hữu.