FFO / AFFO (Dana Dari Operasi)

FFO (Dana Dari Operasi) adalah metrik profitabilitas REIT standar yang didefinisikan oleh Nareit sebagai pendapatan bersih ditambah penyusutan dan amortisasi real estat, dikurangi keuntungan penjualan properti — proxy untuk arus kas yang menyesuaikan fakta bahwa penyusutan GAAP menyatakan berlebihan penurunan ekonomi dalam nilai pusat data yang dirawat dengan baik. AFFO (FFO yang Disesuaikan) pergi lebih jauh, mengurangi pengeluaran modal berulang dan penyesuaian sewa straight-line, memberikan pembacaan yang lebih dekat pada kas yang sebenarnya tersedia untuk dividen. REIT pusat data seperti Digital Realty dan Equinix melaporkan kedua angka setiap kuartal bersama pendapatan operasi bersih, dan investor menetapkan harga saham pada kelipatan AFFO per saham daripada pendapatan GAAP, karena pendapatan bersih GAAP terdistorsi oleh penyusutan berat pada infrastruktur daya dan pendinginan. Rasio pembayaran AFFO yang meningkat menandakan REIT mendistribusikan sebagian besar arus kas yang disesuaikan sebagai dividen, meninggalkan lebih sedikit untuk pendanaan sendiri pengembangan tanpa utang atau ekuitas baru.